此報告不牽涉任何投資建議，僅為經濟學問之探索與自問自答。任何人投資決策需自行負責。
一，零售銷售不弱，但也不強，尚無法支撐升息。
昨日2026.06.17，台灣時間6/18凌晨，美國新任FED 主席Warsh洗洗哥終於主持第一場會議，有幾個重點值得來聊。
但先來看看前兩天公布的零售銷售數據，其實跟FOMC的會議記錄有部份方面吻合。
零售銷售：月增0.9%比預估0.5%更優<– 這是新聞會看到的.
然而，再對比下圖的物價，顯示月增0.5%。所以兩者加在一起，實質月增率可直視為0.4%（雖然不精準，但可將就）。
上圖核心物價還是2.9%，已有稍微攀高，但還算可以控制。不過話題拉回來–>我們把零售銷售月增率比較來看：
下表黃條是零售銷售總額的月增率0.89%，新聞會告訴你，零售銷售優於預期，但我們要先來看看高於總額月增率這條的項目有哪些？
。有汽車類跟汽油（見鬼？油價這麼高，大家對於汽車反而需求上升了？？？）
。有家具：合理，畢竟運費變貴
。電子商務(表格寫商品是筆誤)？也算合理，網購比較便宜，自己開車去買還要油錢，請人家送就不用了（疑，那汽車銷售還會上升！！？？）
。其它銷售：是一般在民生相關再以往的銷售，例如花店、文具批發等。
除了以上四項以外，其實表現並不是非常強。這樣叫經濟數據強到要升息哦？
若油價開始下行，配合運費鬆動，若其它項目不變，則零售銷售是否可能稍微往下？當然，目前有排擠效應，因為用油是民生需求，不能少用；但若連油價下降都阻擋不了銷售下行，就得留意了。
二，華許優化通膨數據！聯準會總算迎來新局面！
華洗哥上任後，組了一個五大小組，各有各有功能，如以下：
。溝通小組：強調對外言論需謹慎，不讓市場過度依賴央行可能既定的方向）
。資產小組：負責檢視FED的貨幣政策是否得當；
。數據小組：優化責任範圍內的經濟數據，間暗暗示之前所有成員看的數據過時了，不要再拿來傷害人民；
。生產力小組：討論就業動態與AI影響；
。通膨小組：檢視物價反應。
比較簡單可見下表：
看起來華洗哥是來真的。光一個優化數據，就表示華洗其實真的願意去捅馬蜂窩，這代表我們將要重新熟悉「物價」之於「利率」的牽絆。
我們即將面對的是一個「不會怕市場反應，純粹看經濟硬道理」的聯準會主席。
三，理事們的共識表明：今年物價數據尚且只是短期反應。
Warsh駕駛FED，要來個超級髮夾彎，以後應該會很吃經濟底，不太管市場的「情緒反應」。
下圖是大家新聞會看到的，但其實不重要。
先看下圖，總合各理事對於經濟數據的預測：
。GDP–>從2.4%成長變成2.2%；
。失業率：4.4%到4.3%，幾乎不變；
。物價：2.7%到3.6%–＞幅度很大，而且是全年哦，還不是一季兩季；
。核心物價：2.7%–>3.3%，幅度也很大，幾乎預告物價要飆上天了。而且核心若真的一旦上去，要下來就很難；
。預測利率：3.4%–>3.8%，看起來是要升息 但目前利率水準為3.5%~3.75%，其實是沒什麼動。
但，好玩的就在這裡。
2027年，也就是明年的物價，從3.6%預期回落到2.3%（原本是2.7%回落到2.2%），這樣看起來是否就沒什麼大反應？？？
核心物價從3.3%到2.5%，（原本是2.7%回落到2.2%），是有上升，但沒有想像中高。
這代表一件事：所有的物價預測到今年為止。
明年，預期將會有序降溫。
結論：升息機率很低，密切觀察經濟數據。AI還有機會，起碼今年還有選舉撐著~可以懷疑川普，但不要忘了，川普底下都是能人，要相信能人可以改變世界。
