下圖藍條：生產者物價；下圖綠條：消費者物價
消費者物價在上週如預期般上升，這也是股市修正的其中一個理由。
不過，到底會不會升息來抵抗通膨呢？取決於以下幾個要點：
一，石油何時回落：
但這個又取決海峽運油何時通順，我個人估可能要六七月後。主因是石油傳導物價，大約需要三個月的時間，而三個月後，剛好又要進入美國暑期用油需求大增的季節性因素，若是無法於此時期壓低油價，或至少不再在90元/每桶以上亦可，則後續升息壓力會開始加上。從不用升息，變成不得不升。
二，房價傳導：
此次物價中的房價年增率為3.63%、月增0.7%。如果利率不降，或是聯準會並沒有出面壓制MBS利率，物價要低於2.5%恐怕會有點難。雖然，聯準會沒有必要刻意壓低MBS，本來就是讓屬於市場的東西回歸市場，但縮表的行為主要都是以MBS存量減少為主，這無形中就會推升MBS利率。若MBS利率在縮表下還能夠下降，那就是公債利率要先下降。
三，就業市場熱：
目前美國勞動市場還屬正常，雖然科技大廠裁員消息頻傳，但增員的速度也沒降低，整體就業雖不是最火熱狀態，但還沒到失溫；尤其是裁員多以季、年為原則，不是一天就大量裁員，此外，有部份公司裁員是以全球人力調度為主，不是只裁美國人，故目前就業對利率政策來說屬性中性因子。但若本人猜測錯誤，就業行情大好，引起薪資再度增長，還是引起物價壓力XD。
結論：
勞者我本人認為如果聯準會鴿派鷹派取得平衡，亦即，
縮表，再考慮調整利率：則今年至少不升息的機率較高，大約65%、升息一碼的機率可能只有10%、降息的機率為25%；
不縮表，再考慮調整利率：那麼升息的機率可能略升為30-35%、不動的機率為55%、降息的機率剩10-15%；
當然，若之後有其它變數，就需要重新預設。只是，因為今年有選舉，再加上控制物價不是非利率不可，所以利率不動的情境機率比較高。
以上為本人推敲，不代表投資立場。
