素有小非農之稱ADP民間非農就業報告顯示，九月美國民間企業職位減少3.2萬個職位，創了2023年3月以來最高，當年當月發生矽谷銀行倒閉事件；而市場原本預期本次應該要增加5萬個就業機會。
我們可以從圖片看到，從六月以來的四個月，居然出現了三個月的負值，而且原本八月是新增54,000人，修正為減少3000人，兩者差距將近60,000的誤差。
由於美國政府目前關門當中，所以我們無法得知官方的非農業就業數據會如何，只能先從ADP的報告來推敲一下，不過這樣一定會不準，只能當作參考。
這一次下降32,000人當中，唯一增加的是500人以上的大企業一共增加33,000人，499人以下的企業全數衰退，達到6萬人之譜。
如果拆分產業來看的話，只有採礦增加4,000人，資訊增加3,000人，教育醫護增加33,000人，其他七個產業全數衰退，為71,000。
看起來有點可怕，不過其實市場的轉折還沒有那麼快，例如：
1.
目前的薪資年增率平均還可以達到4.5%。生若是經濟是走溫和的衰退，這個薪資的年增率就會緩步往下，況且如果轉換跑道的平均加薪幅度還可以達到6.6 %，算是相當的優異。
2.
就業衰退集中在美國的東北部，大概可以斷定是由於汽車產業跟鋼鐵業所帶來的影響，這產業跟關稅影響其實比較大。
3.
受影響的5個州別，有四個是共和黨拿下的總統票，估計未來在這個議題上面可能會著重讓他們影響最小。
不過另外也是要稍微開始留意，我們以每個半年來計算一次平均的就業人數，
2025 H1 ：平均新增11.3萬人、
2024 H2 ：平均新增14.3萬人、
2024 H1 ：平均新增16.3萬人、
2023 H2 ：平均新增21.7萬人。
而最新今年的7-9月只新增1.7萬人，幅度下降之快，接近歷史罕見。
如果我們用同時期六到九月來看，去年的六到九月平均新增人數為12.85萬人、2023年為27.1萬人，都比今年表現好上太多太多。
雖然之前講過ADP已經沒有那麼好用，但其實可以從ADP增加的幅度推測其實官方的數據也沒有太好；所以之前才會講美國的就業已經到了一個很強的地步，未來要更強難度有點高，維持在這個狀態已經是非常好了，而且別忘了今年度還下修就業達到91萬人。
如果還是很擔心，其實可以密切觀察一下請領失業金的人數，其實目前也沒有明顯的攀升，可以留意一下木桐快訊中，曾經提到的數字，若連續超過三個月再來煩惱，目前還沒。
至於美國關門的時間會不會影響股市，理論上是不太會，不過如果關門的時間會長達兩個禮拜以上，那麼短線上面遇到了修正可能在所難免。
最後，川普會不會把一些臭不可聞的冗員崗位給裁掉，不知道；但就算會砍也不至於太多，目前研判大約整體政府就業的2-3%，所以至多只是造成市場震盪，並不會因為這樣就變成經濟大轉折。
