美國破產家數的數據，每季定時會公布一次，但是有一些需要剔除的數字，例如規模過小。
這個指標並沒有辦法直接斷延經濟的轉石何時到來，但是可以觀察目前整個經濟活動是否比較均衡發展。
這張圖表裡面所記錄的是，資產或負債等值在1000萬美金以上的私人公司、或是有公開發行債務在200萬以上等值的公司。
我們可以從這張圖裡面看到2025年上半年破產加速已經來到371家，是2011年以來的最高，僅次於2010年， 2008跟2009基本上都是破紀錄，所以沒什麼好比較。
記錄七月以後這個數字增加到了446 ，也就是光七月份就有75間這樣的類型大小的企業申請破產。
我們可以從這張圖表分幾個時期來看
一、2008泡沫以後
這個時期一直持續到2015年年底，市場處於降息的循環，所以在2011年以後，一直到2015年為止，破產家數是一路下滑；
二、2015～2018升息期
雖然說2015年年底才開始正式升息，但其實在之前就已經有一兩年是緊縮Q E的狀態，也就是Q T，聯準會一直在回收資金，這段時期破產的公司數目不再往下降，反而又些微的上升。
三、2019-2021
因2018年底大跌一個月，2019年年初Powell即宣告不再升息，結束升息循環；並在7月後開始降息。後面遇到武漢肺炎的事，大家就知道了。
這段時期因為美國政府大補助，所以破產家數直線跳水。算是宣告大行情不至於結束。
四、2022-2024/09
大升息在3月開始，不過2022年破產加速並沒有明顯的上升，明顯上升出現的是在隔一年的2023年。但2023年雖然破產數量上升，股市行情卻也同樣上升，這其實也合理，因為美國政府對民眾的補助其實是在2023年之後才結束，再加上AI投資量的大幅度增加，股市還可以撐在相對高點。
只是大概已經宣告中小型企業的經營不易，畢竟在高利率的環境，又面對通膨的壓力，不要說毛利率，搞不好連淨利率都無法再維持。
五、2024年9月後至今
這個時段的破產攀升到2011年以來的新高，同時間2025年上半年破產數量已經來到371間，也是2011年以來的新高。
如果配合七月份公布的數據累計已經達到446間，也就是光7月就多了75天中大型企業倒閉，今年創新高超過700間以上的機率應該非常高，可能會跟2010相較差不多。
所以聯準會要採取在這個時候降息，不能說太晚，但對於利率政策的髮夾彎，一部分的原因就是來自於此。
但九月即將到來，真的會這麼順利地降息嗎？有機會達成降息兩碼嗎？
這個問題我太太不太高興，不希望我回答。
